Comment calculer le bêta sans dette

Le bêta d'une entreprise est une mesure numérique de la corrélation étroite entre les actions d'une entreprise et le marché boursier dans son ensemble. Un bêta de zéro signifie qu'il n'y a pas de corrélation entre les actions de la société et du marché, un bêta positif signifie que les actions de la société évoluent dans le même sens que le marché et un bêta négatif signifie que ces actions sont inversement en corrélation avec (aller dans la direction opposée à) le marché. Un bêta sans dette compare l'évolution des actions d'une entreprise sans dette à l'évolution du marché. En éliminant les effets de la dette, une version bêta sans dette mesure le degré de risque des activités sous-jacentes de la société. Pour cette raison, le bêta sans dette est une mesure courante du risque systémique et est largement utilisé par les investisseurs et les dirigeants de sociétés.

Obtenez la version bêta sans la dette de la société auprès de Yahoo! Des finances Entrez le symbole de l'entreprise dans la zone de recherche et cliquez sur le lien "Statistiques clés" qui apparaît à gauche de la page. Bêta sans dette est le chiffre bêta affiché sur la page Web résultante.

Déterminez le taux d'imposition de la société en divisant les dépenses de la société fiscale par son bénéfice avant impôt dans le compte de résultat. Pour être conservateur, vous devez utiliser le taux d'imposition moyen de l'entreprise au cours des trois dernières années.

Calcule la composition du ratio d'endettement par rapport à la dette totale en divisant par les capitaux propres au bilan de la société.

Calculez le bêta sans dette de la société selon la formule suivante: Bl / [1+ (1-Tc) x (D / E)]. Dans cette formule, BI est le bêta sans dette obtenu de Yahoo! Finance à l'étape 1, Tc est le taux moyen de l'impôt sur les sociétés calculé à l'étape 2 et D / E est le ratio d'endettement calculé à l'étape 3. Par exemple, supposons qu'une entreprise beta sans dette de 1, 6, taux moyen d'imposition des sociétés de 35%, dette totale de 100 USD et avoir de 200 USD. Le bêta sans dette de la société est 1, 6 / [1+ (1-0, 35) x (100/200)] = 1, 2.